近日，龍頭乳企蒙牛增持中國圣牧有機奶業有限公司（以下簡稱中國圣牧）的舉動引發了業界關注。實際上，近兩年龍頭乳企開啟了奶源爭奪戰，目前幾家大型牧業上市公司多“名花有主”。
蒙牛入住中國圣牧
7月28日晚間，號稱“我國最大的有機奶乳品公司”中國圣牧發布公告表示，蒙牛通過行使認股權證，認購公司股份11.97億股，認購完成后，蒙牛所持股份由3.83%增至17.80%，成為中國圣牧單一最大股東。
對此，蒙牛相關負責人對記者表示，本次增持是通過行使2018年底所獲得的認股權證而實現的。蒙牛長期看好有機奶市場，重視優質有機奶源布局，增持符合公司戰略。
受該消息的刺激，次日中國圣牧股價一度上漲145.83%。
實際上，蒙牛和中國圣牧早有“淵源”。據悉，2018年12月，蒙牛收購了中國圣牧旗下內蒙古圣牧高科奶業有限公司51%股權。今年1月，蒙牛再次將剩余49%股權收入囊中。至此，蒙牛和中國圣牧深度綁定。今年3月6日，中國圣牧披露與蒙牛簽訂的生鮮乳供應框架協議及財務資助框架協議。未來三年，中國圣牧至少80%的生鮮乳將供給蒙牛，同時獲得蒙牛的財務資助。
實際上，近幾年蒙牛加大對上游奶源的布局，“拿下”的標的企業不止中國圣牧一家。2017年3月，蒙牛成功要約收購現代牧業，持股61.3%，成為其單一最大股東。2019年2月，蒙牛又宣布與中鼎牧業合作。2019年10月，蒙牛表示為駿華農牧累計提供不超過1億元的資金，扶持駿華農牧新建立3000-5000頭規模的標準化牧場，蒙牛自身也有計劃以債轉股或者參股等方式收購駿華農牧。
龍頭乳企上演奶源“搶灘登陸戰”
值得注意的是，除了蒙牛大力度收購牧場以外，乳業多個龍頭企業都在奶源方面“搶灘登陸”。據悉，乳業龍頭老大伊利2017年“放棄”中國圣牧后，于2019年加速奶源布局，通過旗下優然牧業收購賽科星。今年4月，伊利集團與寧夏農墾集團合作的5萬頭奶牛養殖項目、伊利在內蒙古巴彥淖爾投建的10萬頭奶牛生態乳業園區均開工建設。
而乳業“收購王”新乳業更是瞄準上游奶源，自去年年初上市以來已經放出了三個“大招”。據悉，去年4月新乳業宣布收購福州澳牛乳業相關資產55%股權，同年7月又認購現代牧業9.28%股權。新乳業發布的投資者關系活動記錄顯示，新乳業自有牧場奶源占比超過20%，投資現代牧業后，預計今年自有奶源（含現代牧業的供應）占比約40%-50%。今年5月，新乳業又以17.11億元的價格收購了西北區域龍頭乳企寧夏夏進乳業。
現代牧業董事長高麗娜對記者表示，現代牧業的鮮奶80%左右供應蒙牛，10%左右供應新乳業，而現代牧業供應的鮮奶占蒙牛奶源總量的約1/4。
乳業專家宋亮對記者表示，2018年以來龍頭乳企加速奶源布局，主要基于兩方面原因，一是近幾年，我國奶牛存欄量不斷下降，目前奶源供應偏緊，預計未來還會持續下降；二是未來龍頭乳企的競爭是系統化全方位的競爭，其中供應鏈體系的競爭要比拼奶源，并且幾大龍頭乳企目前都在加碼高端低溫產品，對優質奶源需求更大。
中國奶業協會發布的《中國的奶業》白皮書顯示，過去幾年，養殖虧損和環保關停導致大量存欄量較低的牧場退出。國家奶牛技術產業體系統計顯示，我國荷斯坦奶牛存欄量由2014年的857萬頭下降到2018年底的504萬頭，2019年我國荷斯坦奶牛存欄量約470萬頭。
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大型牧業上市公司多“名花有主”
據悉，我國乳業上游存在周期性波動，2014年之后的幾年里，奶價持續下行，我國最大的奶牛養殖企業現代牧業2016-2018年連續三年虧損。2019年以來，隨著上游供給的減少和需求的向好，奶價逐步回升。牧業公司2019年年報普遍向好，現代牧業、中國圣牧、中地乳業、原生態牧業等企業的業績都呈現增長態勢。
未來這種奶源搶奪戰是否會持續？宋亮坦言，目前國內的大型牧場幾乎都被收購了，只剩黑龍江和新疆地區還有一些大牧場，而中小牧場的收購意義不大，預計乳企這一輪的奶源爭奪戰將暫時告一段落。
據悉，目前上市的大型奶牛養殖企業包括現代牧業、中國圣牧、中地乳業、原生態牧業、西部牧業、賽科星等，現代牧業和中國圣牧被蒙牛收入囊中，賽科星被攬入伊利麾下，中地乳業此前一直主要供應伊利、蒙牛，原生態牧業和飛鶴深度綁定，只剩背靠新疆生產建設兵團的西部牧業還在獨立運營。